为了对抗通货膨胀，美联储大幅加息。存款利率从1966 年的4.6%，提高到1981年的20%。

　　作者夸赞黄金、钻石、房产同期年化10%+的收益率，认为通货膨胀的常态化、投资者逃离股市的心态变化，将使股市陷入长期低迷。

　　接下来20年（1982-1999），道琼斯指数的年化回报率达到14.5%，累计涨幅超过12倍，是历史上最好的时期之一。

　　作者认为，指数糟糕的回报导致投资者失去兴趣，而缺乏兴趣又使糟糕的业绩长期存在，从而造成了股市不断下跌的恶性循环。

　　他们寻找的是简单的准则和简单的答案，依赖第一印象做决定，理所当然地从负面的结果中推出负面的结论。

　　1970 年至 1975 年间，65岁以下的投资者数量下降了约25%，但65岁以上的投资者数量却增加了30%以上。

　　从年龄上看，他们年轻时经历过大萧条（1929年-1932年股市下跌90%，之后30年涨15倍），明白「严重的熊市通常会伴随着强劲的牛市。」

　　*2000年-2005年，2009年-2014年，两段超过5年的下跌期都让老股民们绝望。紧随而至的，就是07年、15年的牛市。

　　00年科网泡沫、08年金融危机，两次冲击下，美股指数大换血，龙头强者恒强，才有了这十年的一骑绝尘。

　　假设你买90%的债券基金，10%买了沪深300指数基金，每年做一次再平衡，那么过去十年的年化收益为4.5%。

　　每天盯盘，上涨机率只有50.17%。意味着你会经历241分钟上涨的好心情，239分钟下跌的坏心情。

　　做完资产配置，关上账户就好。股票会自己照顾自己，我们可以将宝贵时间，投入到充实生活的事情上。